מה שחשוב לדעת
מס ההכנסה על אג"ח ממשלתיות בישראל נע בין 15% ל-25%, כאשר על ריבית באג"ח שקליות חל מס בשיעור 15%, ועל הפרשי הצמדה חל מס בשיעור 25%. רווחי הון ממכירת אג"ח ממשלתיות חייבים במס בשיעור של 25% (30% למי שחל עליו מס יסף). קיימים פטורים והקלות לקבוצות אוכלוסייה מסוימות, כגון תושבי חוץ וקשישים.
אגרות חוב ממשלתיות (אג"ח) מהוות אפיק השקעה פופולרי ויציב יחסית בשוק ההון הישראלי. רבים מהמשקיעים בוחרים באפיק זה כחלק מתיק השקעות מאוזן, אך לא תמיד מודעים להיבטי המס הקשורים באג"ח אלה. עולם ההשקעות כולל היבטי מיסוי שחשוב להכיר, ופורטל FIERE מביא לכם את כל המידע הנחוץ בנושא זה.
בישראל, ההכנסות מאג"ח ממשלתיות כפופות למיסוי, אך ישנם הבדלים משמעותיים בשיעורי המס ובסוגי ההכנסות החייבות במס. הבנת מערכת המיסוי יכולה להשפיע באופן ניכר על התשואה נטו שתקבלו מהשקעתכם, ולכן היא מהווה שיקול מרכזי בבחירת אפיקי ההשקעה.
סוגי אג"ח ממשלתיות בישראל והשפעתן על המיסוי
בטרם נעמיק בהיבטי המיסוי, חשוב להבין את סוגי האג"ח הממשלתיות הקיימות בישראל, שכן לכל סוג יש השלכות מס שונות:
- אג"ח שקליות (לא צמודות): אגרות חוב שאינן צמודות למדד ומשלמות ריבית קבועה או משתנה.
- אג"ח צמודות מדד: אגרות חוב שהקרן והריבית צמודות למדד המחירים לצרכן.
- אג"ח צמודות מט"ח: אגרות חוב שהקרן והריבית צמודות לשער החליפין של מטבע חוץ (בדרך כלל דולר או אירו).
- מק"מ (מלווה קצר מועד): נייר ערך ממשלתי לטווח קצר (עד שנה) שנמכר בניכיון.
ממשלת ישראל, באמצעות משרד האוצר, מנפיקה אג"ח לציבור כדי לגייס כספים למימון פעילותה. אגרות החוב הממשלתיות נחשבות להשקעה בטוחה יחסית, שכן הן מגובות על ידי ממשלת ישראל. פורטל FIERE מספק מידע מקיף על אפיקי השקעה שונים, כולל אג"ח ממשלתיות, ומסייע למשקיעים לקבל החלטות מושכלות.
שיעורי המס על הכנסות מאג"ח ממשלתיות
שיעורי המס על הכנסות מאג"ח ממשלתיות משתנים בהתאם לסוג ההכנסה ולסוג האג"ח:
מס על הכנסות ריבית
הכנסות מריבית על אג"ח ממשלתיות חייבות במס בשיעור של 15% למשקיעים רגילים. ואולם, למשקיעים שההכנסה החייבת שלהם עולה על הסף הקבוע בחוק (כ-663,240 ש"ח נכון ל-2023), חל "מס יסף" בשיעור של 3% נוספים, כך ששיעור המס הכולל עשוי להגיע ל-18%.
חשוב לציין כי לגבי בעלי הכנסות גבוהות, שהריבית מהווה הכנסה מ"עסק" או "משלח יד", שיעור המס יכול להגיע עד לשיעור המס השולי (עד 50% כולל מס יסף).
מס על הפרשי הצמדה
הפרשי הצמדה על אג"ח ממשלתיות צמודות מדד או מט"ח חייבים במס בשיעור של 25% (או 28% כולל מס יסף למי שחל עליו). עם זאת, קיימים מקרים בהם הפרשי הצמדה עשויים להיות פטורים ממס, בהתאם לשיעור עליית המדד ולסוג המשקיע.
מס על רווחי הון
רווחי הון ממכירת אג"ח ממשלתיות (ההפרש בין מחיר המכירה למחיר הרכישה) חייבים במס בשיעור של 25% (או 28% כולל מס יסף). יש לציין כי הפסדי הון ניתנים לקיזוז כנגד רווחי הון אחרים.
נתונים חשובים
- שיעור המס על ריבית מאג"ח ממשלתיות: 15%
- שיעור המס על הפרשי הצמדה: 25%
- שיעור המס על רווחי הון ממכירת אג"ח: 25%
- שיעור מס היסף למי שהכנסתו מעל 663,240 ש"ח (2023): 3%
- אחוז המשקיעים הפרטיים באג"ח ממשלתיות: כ-8% מכלל המחזיקים
פטורים והקלות ממס על אג"ח ממשלתיות
המחוקק קבע מספר פטורים והקלות ממס על הכנסות מאג"ח ממשלתיות, המיועדים לקבוצות אוכלוסייה מסוימות:
פטור לתושבי חוץ
תושבי חוץ זכאים, בדרך כלל, לפטור ממס על הכנסות מריבית מאג"ח ממשלתיות, בתנאי שההכנסה אינה מיוחסת למוסד קבע בישראל. פטור זה נועד לעודד השקעות זרות במשק הישראלי.
הקלות לקשישים ובעלי הכנסות נמוכות
יחידים שהגיעו לגיל פרישה (67 לגברים, 62 לנשים) ושהכנסתם החייבת אינה עולה על סכום מסוים, זכאים לפטור חלקי או מלא ממס על הכנסות מריבית. גובה הפטור תלוי בגובה ההכנסה החייבת וגיל הזכאי.
פטור על הפרשי הצמדה
בתנאים מסוימים, הפרשי הצמדה על אג"ח ממשלתיות עשויים להיות פטורים ממס, בעיקר כאשר שיעור עליית המדד נמוך מהציפיות. חשוב להתעדכן בהוראות רשות המסים בנושא זה.
אופן חישוב המס על אג"ח ממשלתיות
חישוב המס על הכנסות מאג"ח ממשלתיות יכול להיות מורכב, במיוחד כאשר מדובר באג"ח צמודות. להלן אופן החישוב לסוגים השונים:
חישוב מס על אג"ח שקליות
באג"ח שקליות, המס מחושב באופן פשוט יחסית: 15% מסכום הריבית המתקבלת. למשל, אם התקבלה ריבית בסך 1,000 ש"ח, המס יהיה 150 ש"ח.
חישוב מס על אג"ח צמודות מדד
באג"ח צמודות מדד, החישוב מורכב יותר:
- מחשבים את הריבית הריאלית (החלק שמעבר להפרשי ההצמדה) – חייבת במס בשיעור 15%.
- מחשבים את הפרשי ההצמדה (שינוי בערך הקרן בהתאם לשינוי במדד) – חייבים במס בשיעור 25%.
לדוגמה: אם השקעתם 10,000 ש"ח באג"ח צמודה למדד, עם ריבית של 3%, ובמהלך השנה המדד עלה ב-2%, אזי:
- הפרשי הצמדה: 10,000 * 2% = 200 ש"ח (חייבים במס של 25%)
- ריבית נומינלית: (10,000 + 200) * 3% = 306 ש"ח
- ריבית ריאלית: 306 – 200 = 106 ש"ח (חייבת במס של 15%)
- סה"כ מס לתשלום: (200 * 25%) + (106 * 15%) = 50 + 15.9 = 65.9 ש"ח
חישוב מס על רווחי הון ממכירת אג"ח
רווח ההון ממכירת אג"ח ממשלתית מחושב כהפרש בין מחיר המכירה (בניכוי הוצאות מכירה) לבין מחיר הרכישה (בתוספת הוצאות רכישה), כשהסכומים מתואמים לשינויי המדד. על רווח זה חל מס בשיעור של 25%.
| קריטריון | אג"ח שקליות | אג"ח צמודות מדד | מק"מ | אג"ח צמודות מט"ח | קרנות נאמנות מתמחות באג"ח |
|---|---|---|---|---|---|
| שיעור מס על ריבית | 15% | 15% (על הריבית הריאלית) | 15% (על הניכיון) | 15% (על הריבית הריאלית) | 25% |
| שיעור מס על הפרשי הצמדה | לא רלוונטי | 25% | לא רלוונטי | 25% | 25% |
| שיעור מס על רווחי הון | 25% | 25% | 25% | 25% | 25% |
| אפשרות לפטור לקשישים | כן, בתנאים מסוימים | כן, בתנאים מסוימים | כן, בתנאים מסוימים | כן, בתנאים מסוימים | לא |
| סיכון יחסי | בינוני (סיכון ריבית) | נמוך-בינוני (סיכון אינפלציה) | נמוך | בינוני (סיכון מט"ח) | משתנה לפי סוג הקרן |
| נזילות | גבוהה | גבוהה | גבוהה מאוד | גבוהה | גבוהה |
| תדירות תשלום ריבית | בד"כ חצי שנתי | בד"כ חצי שנתי | בסוף התקופה | בד"כ חצי שנתי | משתנה |
קיזוז הפסדים והעברתם לשנים הבאות
החוק בישראל מאפשר למשקיעים לקזז הפסדים מהשקעות באג"ח ממשלתיות כנגד רווחי הון אחרים, בכפוף למספר תנאים:
קיזוז הפסדי הון
הפסדי הון שנוצרו ממכירת אג"ח ממשלתיות ניתנים לקיזוז כנגד רווחי הון אחרים שנוצרו באותה שנת מס. אם לא ניתן לקזז את כל ההפסד בשנת המס השוטפת, ניתן להעביר את יתרת ההפסד לשנים הבאות ללא הגבלת זמן.
קיזוז כנגד הכנסות מריבית ודיבידנד
בתנאים מסוימים, הפסדי הון ניתנים לקיזוז גם כנגד הכנסות מריבית או מדיבידנד, ובלבד ששיעור המס החל על הריבית או הדיבידנד אינו עולה על 25%. קיזוז זה מותנה באישור פקיד השומה.
נקודת מבט מקצועית
מניתוח מעמיק של מומחי FIERE עולה כי למרות ששיעורי המס על אג"ח ממשלתיות גבוהים יחסית, אפיק השקעה זה עדיין נחשב אטרקטיבי עבור משקיעים שמרניים, בעיקר בשל הביטחון היחסי שהוא מציע. אנו ממליצים למשקיעים לשקול את היבטי המס כחלק מהאסטרטגיה הכוללת, ולבחון אפשרויות לניצול פטורים והקלות ממס, בהתאם למצבם האישי.
הבדלים במיסוי בין משקיעים שונים
שיעורי המס ואופן המיסוי עשויים להשתנות בהתאם לסוג המשקיע:
יחידים (משקיעים פרטיים)
משקיעים פרטיים חייבים במס על הכנסות מאג"ח ממשלתיות בשיעורים שצוינו לעיל (15% על ריבית, 25% על הפרשי הצמדה ורווחי הון), אלא אם הם זכאים לפטור או הקלה כלשהם.
חברות
חברות חייבות במס חברות (23% נכון ל-2023) על כל הכנסותיהן, כולל הכנסות מאג"ח ממשלתיות. עם זאת, חברות זכאיות לנכות הוצאות מימון ששימשו לרכישת אגרות החוב.
קרנות פנסיה וקופות גמל
קרנות פנסיה וקופות גמל פטורות ממס על הכנסותיהן מהשקעות, כולל הכנסות מאג"ח ממשלתיות. זאת, כדי לעודד חיסכון ארוך טווח לפנסיה.
תושבי חוץ
כאמור, תושבי חוץ זכאים, בדרך כלל, לפטור ממס על הכנסות מריבית מאג"ח ממשלתיות, בתנאי שההכנסה אינה מיוחסת למוסד קבע בישראל.
דיווח וניכוי מס במקור
על פי החוק בישראל, ניכוי המס מהכנסות מאג"ח ממשלתיות מתבצע באופן אוטומטי במקור:
ניכוי מס במקור
הבנקים וחברי הבורסה מנכים מס במקור מהכנסות ריבית, הפרשי הצמדה ורווחי הון מאג"ח ממשלתיות, בהתאם לשיעורים הקבועים בחוק. זאת, אלא אם המשקיע הציג אישור על פטור או על שיעור מס מופחת.
דיווח לרשויות המס
למרות ניכוי המס במקור, משקיעים החייבים בהגשת דוח שנתי למס הכנסה (למשל, בעלי הכנסות גבוהות) נדרשים לדווח על הכנסותיהם מאג"ח ממשלתיות במסגרת הדוח השנתי.
משקיעים הזכאים לפטור או להקלה ממס, ולא ניצלו אותם בעת ניכוי המס במקור, יכולים לדרוש החזר מס באמצעות הגשת דוח שנתי למס הכנסה.
מהו שיעור המס על אג"ח ממשלתיות בישראל?
שיעור המס על הכנסות מריבית מאג"ח ממשלתיות בישראל עומד על 15% למשקיעים רגילים. על הפרשי הצמדה (באג"ח צמודות מדד או מט"ח) חל מס בשיעור של 25%. רווחי הון ממכירת אג"ח ממשלתיות חייבים במס בשיעור של 25%. משקיעים שהכנסתם החייבת עולה על הסף הקבוע בחוק (כ-663,240 ש"ח נכון ל-2023) חייבים גם בתשלום "מס יסף" בשיעור של 3% נוספים על הכנסות אלה, כך ששיעורי המס עשויים להגיע ל-18% על ריבית ו-28% על הפרשי הצמדה ורווחי הון.
האם קיימים פטורים ממס על אג"ח ממשלתיות?
כן, קיימים מספר פטורים והקלות ממס על אג"ח ממשלתיות בישראל. תושבי חוץ פטורים, בדרך כלל, ממס על הכנסות מריבית מאג"ח ממשלתיות, בתנאי שההכנסה אינה מיוחסת למוסד קבע בישראל. קשישים (גברים מעל גיל 67, נשים מעל גיל 62) ובעלי הכנסות נמוכות זכאים לפטור חלקי או מלא ממס על הכנסות מריבית, בהתאם לגובה הכנסתם החייבת. בנוסף, בתנאים מסוימים, הפרשי הצמדה על אג"ח ממשלתיות עשויים להיות פטורים ממס, בעיקר כאשר שיעור עליית המדד נמוך מהציפיות.
איך מחושב המס על אג"ח ממשלתיות צמודות מדד?
באג"ח ממשלתיות צמודות מדד, המיסוי מחולק לשני מרכיבים: הריבית הריאלית (החלק שמעבר להפרשי ההצמדה) חייבת במס בשיעור של 15%, והפרשי ההצמדה (שינוי בערך הקרן בהתאם לשינוי במדד) חייבים במס בשיעור של 25%. לדוגמה: אם השקעתם 10,000 ש"ח באג"ח צמודה למדד, עם ריבית של 3%, ובמהלך השנה המדד עלה ב-2%, אזי הפרשי ההצמדה יהיו 200 ש"ח (חייבים במס של 25%), הריבית הנומינלית תהיה 306 ש"ח, והריבית הריאלית תהיה 106 ש"ח (חייבת במס של 15%). סה"כ המס לתשלום יהיה 65.9 ש"ח.
מהם ההבדלים במיסוי בין אג"ח ממשלתיות שקליות לאג"ח צמודות מדד?
ההבדל העיקרי במיסוי בין אג"ח ממשלתיות שקליות לאג"ח צמודות מדד נעוץ באופן חישוב המס. באג"ח שקליות (לא צמודות), המס מחושב באופן פשוט יחסית: 15% מסכום הריבית המתקבלת. לעומת זאת, באג"ח צמודות מדד, המיסוי מורכב יותר: הריבית הריאלית (החלק שמעבר להפרשי ההצמדה) חייבת במס בשיעור של 15%, והפרשי ההצמדה (שינוי בערך הקרן בהתאם לשינוי במדד) חייבים במס בשיעור של 25%. בנוסף, בתנאים מסוימים, הפרשי הצמדה עשויים להיות פטורים ממס באג"ח צמודות מדד.
האם קיזוז הפסדים אפשרי במסגרת השקעה באג"ח ממשלתיות?
כן, החוק בישראל מאפשר קיזוז הפסדים מהשקעות באג"ח ממשלתיות. הפסדי הון שנוצרו ממכירת אג"ח ממשלתיות ניתנים לקיזוז כנגד רווחי הון אחרים שנוצרו באותה שנת מס. אם לא ניתן לקזז את כל ההפסד בשנת המס השוטפת, ניתן להעביר את יתרת ההפסד לשנים הבאות ללא הגבלת זמן. בתנאים מסוימים, הפסדי הון ניתנים לקיזוז גם כנגד הכנסות מריבית או מדיבידנד, ובלבד ששיעור המס החל על הריבית או הדיבידנד אינו עולה על 25%. קיזוז זה מותנה באישור פקיד השומה.
אסטרטגיות להפחתת נטל המס באג"ח ממשלתיות
ישנן מספר אסטרטגיות שמשקיעים יכולים לנקוט כדי להפחית את נטל המס על השקעותיהם באג"ח ממשלתיות:
השקעה באמצעות קופות גמל וקרנות פנסיה
השקעה באג"ח ממשלתיות באמצעות קופות גמל וקרנות פנסיה מאפשרת ליהנות מפטור ממס על ההכנסות השוטפות (ריבית והפרשי הצמדה). אמנם, המשיכה בגיל פרישה עשויה להיות חייבת במס, אך בדרך כלל בשיעור נמוך יותר.
ניצול פטורים והקלות
קשישים ובעלי הכנסות נמוכות זכאים לפטור חלקי או מלא ממס על הכנסות מריבית. מומלץ לבדוק זכאות לפטורים אלה ולדאוג לנצל אותם.
תכנון עיתוי רכישה ומכירה
תכנון נכון של עיתוי רכישת ומכירת אג"ח ממשלתיות יכול לסייע בהפחתת נטל המס. למשל, ניתן לתזמן מכירה של אג"ח שצברה הפסד לשנה שבה נוצרו רווחי הון אחרים, ובכך לקזז את ההפסד כנגד הרווח.
שימוש בחשבונות נפרדים
במקרים מסוימים, לבני זוג עשוי להיות כדאי להחזיק את השקעותיהם בחשבונות נפרדים, כדי לנצל באופן מיטבי את הפטורים והקלות המס העומדים לרשותם.
התפתחויות עתידיות במיסוי אג"ח ממשלתיות
מדיניות המיסוי בישראל עשויה להשתנות בעתיד, בהתאם למדיניות הממשלה ולצרכי המשק:
רפורמות מס צפויות
בשנים האחרונות, עלו מספר הצעות לרפורמות במיסוי הון בישראל, כולל מיסוי על אג"ח ממשלתיות. חלק מההצעות כוללות העלאת שיעורי המס על הכנסות מהון, ואחרות דווקא מציעות הקלות כדי לעודד השקעות במשק.
השפעת מדיניות בנק ישראל
מדיניות הריבית של בנק ישראל משפיעה באופן ישיר על התשואות באג"ח ממשלתיות, ובעקיפין גם על מדיניות המיסוי בתחום זה. שינויים בריבית עשויים להוביל לשינויים במדיניות המיסוי, כדי להתאימה לסביבת הריבית המשתנה.
התאמות למגמות גלובליות
ישראל מושפעת ממגמות גלובליות במיסוי, כולל יוזמות בינלאומיות למאבק בהעלמות מס ולהגברת השקיפות במיסוי. יוזמות אלה עשויות להשפיע גם על מיסוי אג"ח ממשלתיות בישראל.
סיכום
מיסוי אג"ח ממשלתיות בישראל הוא נושא מורכב, המושפע מגורמים רבים, כולל סוג האג"ח, סוג המשקיע, וסוג ההכנסה. הבנת היבטי המיסוי השונים היא קריטית עבור משקיעים המעוניינים למקסם את התשואה נטו על השקעותיהם.
שיעורי המס העיקריים על הכנסות מאג"ח ממשלתיות הם 15% על ריבית ו-25% על הפרשי הצמדה ורווחי הון. עם זאת, קיימים פטורים והקלות ממס לקבוצות אוכלוסייה מסוימות, כגון תושבי חוץ, קשישים ובעלי הכנסות נמוכות.
אסטרטגיות להפחתת נטל המס כוללות השקעה באמצעות קופות גמל וקרנות פנסיה, ניצול פטורים והקלות, ותכנון נכון של עיתוי רכישה ומכירה של אג"ח.
לסיכום, אג"ח ממשלתיות מהוות אפיק השקעה חשוב בשוק ההון הישראלי, והבנת היבטי המיסוי שלהן היא מרכיב מהותי בתכנון פיננסי מוצלח. פורטל FIERE ממשיך לספק מידע מקיף ועדכני בנושאי השקעות ומיסוי, ומסייע למשקיעים לקבל החלטות מושכלות בעולם הפיננסי המורכב.
