השקעה בסטארט‑אפ AI ישראלי בתוך קרן OurCrowd

מבוא לעולם ההשקעות בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית

עולם ההשקעות בסטארט-אפים ישראליים, ובמיוחד בתחום הבינה המלאכותית (AI), מהווה אפיק השקעה מרתק ובעל פוטנציאל משמעותי עבור משקיעים המחפשים הזדמנויות צמיחה. ישראל, המכונה "אומת הסטארט-אפ", הפכה למוקד עולמי לחדשנות טכנולוגית, עם ריכוז גבוה במיוחד של חברות הזנק בתחום הבינה המלאכותית.

קרן OurCrowd, שנוסדה בירושלים בשנת 2013 על ידי היזם ג'ון מדווד, מציעה פלטפורמה ייחודית המאפשרת למשקיעים פרטיים להשתתף בעולם ההשקעות בהון סיכון, תחום שהיה בעבר סגור בפני רוב המשקיעים. באמצעות מודל של "מימון המונים הוני" (Equity Crowdfunding), OurCrowd פתחה את הדלת להשקעות בסטארט-אפים מבטיחים עבור משקיעים מוסמכים, עם סף כניסה נמוך יחסית.

בשנים האחרונות, עם התפתחות מהפכת הבינה המלאכותית, יותר ויותר משקיעים מחפשים דרכים להשתתף בצמיחה המואצת של תחום זה. בונים תיק השקעות מנצח כולל לעתים קרובות חשיפה לטכנולוגיות פורצות דרך, וההשקעה בסטארט-אפים ישראליים בתחום ה-AI דרך קרן OurCrowd מציעה אפשרות מעניינת לכך.

במאמר זה נסקור לעומק את היתרונות, האתגרים והשיקולים המרכזיים בהשקעה בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית דרך קרן OurCrowd, ונספק מידע מקיף שיסייע למשקיעים לקבל החלטות מושכלות בתחום מרתק זה.

מהי קרן OurCrowd ומה ייחודה בעולם ההשקעות?

קרן OurCrowd היא פלטפורמת השקעות גלובלית המבוססת בירושלים, ישראל, ומהווה מודל ייחודי בעולם ההון סיכון. בניגוד לקרנות הון סיכון מסורתיות, OurCrowd מאפשרת למשקיעים פרטיים מוסמכים להשקיע בסטארט-אפים ובחברות טכנולוגיה בשלבים מוקדמים, החל מסכומים של כ-10,000 דולר – נמוך משמעותית מהסכומים הנדרשים בקרנות הון סיכון מסורתיות.

מאז הקמתה ב-2013, צמחה OurCrowd להיות אחת מפלטפורמות ההשקעה המשמעותיות בעולם, עם למעלה מ-1.5 מיליארד דולר שגויסו ויותר מ-220 חברות פורטפוליו בלמעלה מ-10 קרנות נושאיות. מודל הפעילות של OurCrowd משלב את היתרונות של קרן הון סיכון מסורתית עם מודל מימון ההמונים:

הייחודיות של OurCrowd טמונה במספר מאפיינים מרכזיים:

בדיקת נאותות מקצועית

OurCrowd מבצעת בדיקת נאותות (Due Diligence) מקיפה לכל חברה בטרם הכללתה בפלטפורמה. צוות המומחים בוחן את הטכנולוגיה, המודל העסקי, הצוות המייסד והפוטנציאל העסקי. רק כ-1% מהחברות שנבחנות מגיעות בסופו של דבר לפלטפורמה, מה שמבטיח רף איכות גבוה.

השקעה לצד המומחים

בניגוד לפלטפורמות מימון המונים אחרות, OurCrowd עצמה משקיעה בכל חברת פורטפוליו המופיעה בפלטפורמה, ובכך מיישרת קו עם האינטרסים של המשקיעים. המשקיעים זוכים להשקיע באותם תנאים בדיוק כמו קרן OurCrowd עצמה.

ליווי החברות לאורך זמן

OurCrowd אינה רק צינור השקעה, אלא גם מלווה את חברות הפורטפוליו לאורך דרכן, מספקת חונכות, קשרים עסקיים, וסיוע בסבבי גיוס המשך. ליווי זה מגדיל את סיכויי ההצלחה של החברות המושקעות.

מגוון אפשרויות השקעה

הפלטפורמה מציעה מגוון אפשרויות השקעה: החל מהשקעה ישירה בחברות ספציפיות, דרך קרנות נושאיות (למשל קרנות המתמקדות בבינה מלאכותית, פינטק או רפואה), ועד לקרנות פורטפוליו רחבות יותר.

עבור משקיעים המעוניינים להיחשף לעולם הסטארט-אפים הישראליים בתחום הבינה המלאכותית, קרן OurCrowd מהווה שער כניסה נגיש ומקצועי, המשלב את היתרונות של מומחיות מקצועית עם נגישות גבוהה יחסית.

מדוע להשקיע בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית?

השקעה בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית מציעה הזדמנות ייחודית למשקיעים המחפשים חשיפה לחדשנות טכנולוגית ופוטנציאל לתשואות גבוהות. ישנם מספר גורמים המציבים את ישראל בחזית העולמית של פיתוח טכנולוגיות AI:

ישראל כמעצמת חדשנות עולמית

ישראל זכתה לכינוי "אומת הסטארט-אפ" לא בכדי – עם המספר הגבוה ביותר של סטארט-אפים לנפש בעולם. האקוסיסטם הישראלי מתאפיין ביזמות דינמית, חדשנות טכנולוגית, והון אנושי ברמה גבוהה, במיוחד בתחומי המדעים והטכנולוגיה.

בתחום הבינה המלאכותית, ישראל נמצאת בצמרת העולמית, עם השקעות משמעותיות במחקר ופיתוח ומספר רב של חברות פורצות דרך. לפי נתוני Start-Up Nation Central, פועלות בישראל יותר מ-1,400 חברות בתחום ה-AI, כאשר כ-40% מחברות הטכנולוגיה החדשות בישראל מפתחות פתרונות מבוססי בינה מלאכותית.

תחומי החוזק של AI ישראלי

סטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית מתמחים במגוון תחומים אסטרטגיים:

• אבטחת סייבר וטכנולוגיות הגנה – ישראל היא מובילה עולמית בפיתוח מערכות הגנה חכמות המבוססות על בינה מלאכותית.
• בריאות דיגיטלית – סטארט-אפים ישראליים מפתחים פתרונות אבחון, מערכות תמיכה בהחלטות רפואיות ורפואה מותאמת אישית מבוססת AI.
• פינטק – יישומי בינה מלאכותית לניהול סיכונים, זיהוי הונאות, ומסחר אלגוריתמי.
• חקלאות חכמה – מערכות לניטור גידולים, ניהול משאבים, וייעול תהליכי גידול מבוססי AI.
• רכב אוטונומי – חיישנים, מערכות ראייה ממוחשבת, ואלגוריתמים לרכבים אוטונומיים.

היסטוריה מוכחת של אקזיטים מוצלחים

אחד היתרונות המשמעותיים של השקעה בסטארט-אפים ישראליים הוא ההיסטוריה המוכחת של אקזיטים מוצלחים. חברות טכנולוגיה ישראליות נרכשות לעתים קרובות על ידי תאגידים בינלאומיים בסכומים משמעותיים, או מגיעות להנפקות ציבוריות מוצלחות.

בתחום הבינה המלאכותית, ניתן לציין מספר אקזיטים בולטים בשנים האחרונות:

• רכישת Mobileye (טכנולוגיית AI לרכב אוטונומי) על ידי אינטל בכ-15.3 מיליארד דולר
• רכישת Moovit (אפליקציית תחבורה מבוססת AI) על ידי אינטל ב-900 מיליון דולר
• רכישת Lemonade (חברת ביטוח מבוססת AI) שהונפקה ב-NYSE בשווי של יותר ממיליארד דולר
• רכישת Chorus.ai (ניתוח שיחות מכירה באמצעות AI) ב-575 מיליון דולר על ידי ZoomInfo

רשימה זו מדגימה את הפוטנציאל הגבוה של השקעות בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית, אשר עשויים להניב תשואות משמעותיות למשקיעים המוקדמים.

באמצעות פלטפורמה כמו OurCrowd, משקיעים פרטיים יכולים לקבל גישה לחברות בשלבים מוקדמים שבעבר היו זמינות רק למשקיעים מוסדיים גדולים או קרנות הון סיכון. מגזין מומלץ למשקיעים באתר Fiere Expo מספק מידע נוסף על מגמות ההשקעה בתחום זה.

תהליך ההשקעה בסטארט-אפים דרך קרן OurCrowd

השקעה בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית דרך קרן OurCrowd מתבצעת בתהליך מובנה, המאפשר למשקיעים פרטיים גישה למיזמים איכותיים שעברו סינון מקצועי. להלן השלבים המרכזיים בתהליך ההשקעה:

הרשמה והכרה כמשקיע מוסמך

השלב הראשון הוא הרשמה לפלטפורמת OurCrowd. חשוב לציין כי OurCrowd פועלת תחת הרגולציה של "משקיעים מוסמכים" (Accredited Investors), ולכן על המשקיעים לעמוד בקריטריונים מסוימים של הכנסה או הון. בישראל, משקיע מוסמך מוגדר בדרך כלל כמי שמחזיק בתיק השקעות בהיקף של לפחות 8 מיליון ש"ח, או בעל הכנסה שנתית של לפחות 1.2 מיליון ש"ח בשנתיים האחרונות.

לאחר ההרשמה, יתבקש המשקיע לספק מסמכים המאמתים את מעמדו כמשקיע מוסמך. תהליך האימות יכול להימשך מספר ימים.

חקירת הזדמנויות ההשקעה

לאחר אישור החשבון, המשקיע יקבל גישה לפלטפורמה המציגה את הזדמנויות ההשקעה הזמינות. בפלטפורמה ניתן למצוא:

• השקעות ישירות בחברות – אפשרות להשקיע בחברות ספציפיות בתחום הבינה המלאכותית.
• קרנות נושאיות – קרנות המתמקדות בתחומים ספציפיים, כגון בינה מלאכותית, פינטק, או בריאות דיגיטלית.
• קרנות פורטפוליו – קרנות המשקיעות במגוון חברות ומאפשרות פיזור רחב יותר.

לכל הזדמנות השקעה מצורף חומר מחקרי מקיף, הכולל מידע על הטכנולוגיה, המודל העסקי, הצוות המייסד, והפוטנציאל העסקי של החברה. מומלץ לחקור היטב את החומרים הללו לפני קבלת החלטת השקעה.

ביצוע ההשקעה

לאחר בחירת הזדמנות ההשקעה המתאימה, ניתן לבצע את ההשקעה ישירות דרך הפלטפורמה. סכום ההשקעה המינימלי משתנה בין ההזדמנויות השונות, אך בדרך כלל עומד על כ-10,000 דולר לחברה בודדת או לקרן.

תהליך ההשקעה כולל חתימה דיגיטלית על מסמכי ההשקעה והעברת הכספים. OurCrowd מציעה מספר אמצעי תשלום, כולל העברה בנקאית ואפשרויות אלקטרוניות.

מעקב אחר ההשקעה

לאחר ביצוע ההשקעה, OurCrowd מספקת למשקיעים עדכונים שוטפים על התקדמות החברות המושקעות. עדכונים אלה כוללים דוחות רבעוניים, הודעות על סבבי גיוס נוספים, ואירועים משמעותיים בפעילות החברה.

הפלטפורמה מאפשרת מעקב מקוון אחר תיק ההשקעות, כולל הערכות שווי מעודכנות וביצועים לאורך זמן. בנוסף, OurCrowd מארגנת אירועים, וובינרים ומפגשים עם יזמים, המאפשרים למשקיעים להעמיק את הבנתם בתחום ולהתעדכן במגמות החדשות.

אסטרטגיית יציאה

אחד האתגרים בהשקעה בסטארט-אפים הוא אופק ההשקעה הארוך והעדר נזילות בטווח הקצר. ההשקעה ב-OurCrowd היא לטווח ארוך, כאשר האסטרטגיה העיקרית ליציאה היא באמצעות אירוע אקזיט – רכישה, מיזוג או הנפקה ציבורית של החברה המושקעת.

OurCrowd מסייעת לחברות הפורטפוליו שלה במציאת הזדמנויות אקזיט, ומנהלת את תהליך היציאה עבור המשקיעים כאשר הזדמנות כזו מתרחשת. חשוב לציין כי טווח הזמן הטיפוסי להשקעות אלה נע בין 5-8 שנים, אם כי ישנם מקרים של אקזיטים מהירים יותר או ארוכים יותר.

סיכונים ואתגרים בהשקעה בסטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית

השקעה בסטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית, גם דרך פלטפורמה מוערכת כמו OurCrowd, כרוכה במספר סיכונים ואתגרים שחשוב שמשקיעים פוטנציאליים יהיו מודעים להם. הבנת הסיכונים הללו מאפשרת קבלת החלטות השקעה מושכלות יותר.

סיכוני השקעה בסטארט-אפים

ההשקעה בסטארט-אפים, במיוחד בשלבים מוקדמים, נחשבת לסוג השקעה בסיכון גבוה. הסיכונים המרכזיים כוללים:

• סיכון כישלון גבוה – מחקרים מראים שכ-70-90% מהסטארט-אפים נכשלים בסופו של דבר. למרות הסינון של OurCrowd, עדיין קיים סיכון משמעותי שחברות מסוימות לא יצליחו.
• נזילות נמוכה – השקעות בסטארט-אפים הן לא נזילות, כלומר לא ניתן למכור את המניות בקלות עד לאירוע אקזיט, שעשוי להימשך שנים רבות.
• דילול – בסבבי גיוס עתידיים, חלקם של המשקיעים המוקדמים עלול להידלל אם הם לא משתתפים בסבבים הבאים.
• תלות בהנהלה – סטארט-אפים תלויים מאוד בצוות המייסד ובאנשי מפתח. שינויים בהנהלה עלולים להשפיע משמעותית על ביצועי החברה.

אתגרים ספציפיים לתחום הבינה המלאכותית

מעבר לסיכונים הכלליים של השקעה בסטארט-אפים, תחום הבינה המלאכותית מציב אתגרים ייחודיים:

• תחרות גלובלית עזה – תחום ה-AI מתאפיין בתחרות עולמית חריפה, כולל מצד ענקיות טכנולוגיה המשקיעות מיליארדים בפיתוח טכנולוגיות דומות.
• רגולציה מתפתחת – תחום הבינה המלאכותית נמצא תחת פיקוח רגולטורי מתהדק, עם חקיקה חדשה שעלולה להשפיע על מודלים עסקיים ופתרונות טכנולוגיים.
• מרוץ טכנולוגי – הקצב המהיר של חדשנות בתחום עלול להפוך טכנולוגיות למיושנות במהירות, ולדרוש השקעות מתמשכות במחקר ופיתוח.
• אתגרי אימוץ – למרות ההתלהבות סביב AI, ארגונים רבים עדיין מתקשים באימוץ טכנולוגיות חדשות, מה שעלול להאט את קצב הצמיחה של סטארט-אפים בתחום.

אסטרטגיות להפחתת סיכונים

למרות הסיכונים, ישנן מספר אסטרטגיות שמשקיעים יכולים לנקוט כדי להפחית את רמת הסיכון:

• פיזור השקעות – במקום להשקיע סכום גדול בסטארט-אפ בודד, עדיף לפזר את ההשקעה על פני מספר חברות, תחומים, ושלבי התפתחות.
• השקעה בקרנות – השקעה בקרנות נושאיות של OurCrowd מאפשרת חשיפה למספר חברות בתחום ה-AI, ובכך מפחיתה את הסיכון הספציפי של חברה בודדת.
• הערכה מקיפה – השקעת זמן בהבנת הטכנולוגיה, המודל העסקי, והיתרון התחרותי של החברה לפני ההשקעה.
• הקצאה מחושבת – הקצאת חלק מוגבל מתיק ההשקעות הכולל להשקעות בסיכון גבוה כמו סטארט-אפים.

חשוב לזכור שההשקעה בסטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית צריכה להיות חלק ממדיניות השקעה כוללת, ולא להוות את עיקר תיק ההשקעות. Fiere Expo ממליצה להתייעץ עם יועץ השקעות מקצועי לפני קבלת החלטות השקעה משמעותיות בתחום זה.

סיפורי הצלחה של סטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית

ישראל הפכה למוקד עולמי לחדשנות בתחום הבינה המלאכותית, עם מספר הולך וגדל של סיפורי הצלחה מרשימים. סיפורים אלו ממחישים את הפוטנציאל הגלום בהשקעה בסטארט-אפים ישראליים בתחום ה-AI, ומספקים תובנות לגבי המאפיינים של חברות מצליחות בתחום זה.

מקרי בוחן של חברות מצליחות

Mobileye – מהמעבדה לאקזיט הגדול בתולדות ישראל

Mobileye היא אולי דוגמת ההצלחה המפורסמת ביותר של טכנולוגיית AI ישראלית. החברה, שפיתחה טכנולוגיה לראייה ממוחשבת ומערכות סיוע לנהג, נוסדה בשנת 1999 על ידי פרופ' אמנון שעשוע וזיו אבירם. לאחר שנים של פיתוח, החברה הונפקה ב-NYSE בשנת 2014, ולאחר מכן נרכשה על ידי אינטל ב-2017 בסכום של 15.3 מיליארד דולר – האקזיט הגדול ביותר בתולדות ההייטק הישראלי.

גורמי המפתח להצלחת Mobileye כללו פיתוח טכנולוגיה ייחודית בתחום הראייה הממוחשבת, יכולת להוכיח יתרון משמעותי על פני הפתרונות המתחרים, ואסטרטגיה נכונה של שיתופי פעולה עם יצרני רכב מובילים.

Cortica – פריצת דרך בלמידה עמוקה

Cortica, שנוסדה ב-2007 על ידי פרופ' יהושע זאבי וקירה רדינסקי, פיתחה טכנולוגיה פורצת דרך בתחום למידת המכונה והראייה הממוחשבת. הטכנולוגיה של Cortica, המבוססת על מחקר במוח האנושי, מאפשרת לאלגוריתמים ללמוד ולזהות אובייקטים בצורה דומה לאופן שבו המוח האנושי פועל.

החברה גייסה למעלה מ-70 מיליון דולר ומפתחת יישומים בתחומי הרכב האוטונומי, אבטחה, ערים חכמות ועוד. הצלחתה של Cortica מדגימה את היתרון הישראלי בפיתוח טכנולוגיות AI עמוקות המבוססות על מחקר מדעי פורץ דרך.

Lemonade – מהפכה בעולם הביטוח

Lemonade, שנוסדה ב-2015 על ידי שי וינינגר ודניאל שרייבר, מייצגת מגמה חדשה של חברות טכנולוגיה ישראליות הפונות ישירות לצרכנים. החברה, המציעה פלטפורמת ביטוח דיגיטלית המבוססת על בינה מלאכותית, הונפקה בהצלחה ב-NYSE ביולי 2020, עם שווי שוק של מעל מיליארד דולר.

הצלחתה של Lemonade נובעת משילוב של חדשנות טכנולוגית (אלגוריתמי AI לתמחור ועיבוד תביעות) עם חוויית משתמש פשוטה ואינטואיטיבית ומודל עסקי חדשני. החברה מדגימה כיצד טכנולוגיית AI יכולה לשנות תעשיות מסורתיות.

לקחים מסיפורי ההצלחה

מניתוח סיפורי ההצלחה הללו ואחרים, ניתן לזהות מספר מאפיינים משותפים לסטארט-אפים מצליחים בתחום הבינה המלאכותית:

• טכנולוגיה ייחודית – חברות מצליחות מתבססות על טכנולוגיה חדשנית וייחודית, לעתים קרובות הנובעת ממחקר אקדמי עמוק.
• צוות מייסדים חזק – שילוב של מומחיות טכנולוגית וראייה עסקית בצוות המייסדים.
• יישום מעשי – מעבר מפיתוח טכנולוגי ליישום מעשי שפותר בעיה אמיתית בשוק.
• גמישות אסטרטגית – יכולת להתאים את המודל העסקי והמוצר לצרכי השוק המשתנים.
• אסטרטגיית גיוס חכמה – גיוס הון בתזמון הנכון ממשקיעים שמביאים ערך מוסף מעבר לכסף.

עבור משקיעים המעוניינים להשקיע בסטארט-אפים ישראליים בתחום הבינה המלאכותית דרך OurCrowd, הבנת מאפיינים אלו יכולה לסייע בבחירת החברות בעלות פוטנציאל ההצלחה הגבוה ביותר.

שיקולים פיננסיים ומיסויים בהשקעה דרך OurCrowd

השקעה בסטארט-אפים דרך פלטפורמות כמו OurCrowd כרוכה במספר שיקולים פיננסיים ומיסויים שחשוב להכיר. הבנה מעמיקה של היבטים אלו יכולה לסייע למשקיעים למקסם את התשואה הפוטנציאלית ולהימנע מהפתעות בלתי נעימות.

מבנה העמלות

OurCrowd, כמו רוב קרנות ההון סיכון, גובה עמלות עבור שירותיה. חשוב להבין את מבנה העמלות לפני ההשקעה:

• עמלת ניהול – OurCrowd גובה עמלת ניהול שנתית, בדרך כלל בטווח של 2-2.5% מסכום ההשקעה. עמלה זו מיועדת לכסות את עלויות הפעילות השוטפת של הקרן.
• עמלת הצלחה (Carried Interest) – בנוסף, OurCrowd גובה אחוז מהרווחים בעת אקזיט מוצלח, בדרך כלל בסביבות 20%. עמלה זו משולמת רק אם ההשקעה מניבה רווח.
• עלויות נוספות – ייתכנו עלויות נוספות הקשורות לטיפול בהשקעה, כגון עלויות משפטיות או עלויות העברת כספים.

חשוב לציין כי מבנה העמלות עשוי להשתנות בין הזדמנויות השקעה שונות, ולכן מומלץ לבדוק את הפרטים הספציפיים לכל השקעה.

החזר השקעה (ROI) ומדדי ביצוע

השקעה בסטארט-אפים בשלבים מוקדמים נחשבת להשקעה בסיכון גבוה, אך עם פוטנציאל לתשואות גבוהות. חשוב להכיר מספר מדדים רלוונטיים:

• מכפיל תשואה – השקעות מצליחות בסטארט-אפים יכולות להניב מכפילים של פי 5, פי 10 ואף יותר מסכום ההשקעה המקורי.
• IRR (Internal Rate of Return) – שיעור התשואה הפנימי מודד את הביצועים השנתיים של ההשקעה, בהתחשב במשך הזמן. קרנות הון סיכון מוצלחות שואפות ל-IRR של 20% ומעלה.
• זמן עד לאקזיט – בממוצע, ההשקעה בסטארט-אפים דורשת סבלנות של 5-8 שנים עד לאקזיט, אם כי ישנם מקרים של אקזיטים מהירים יותר או איטיים יותר.

חשוב לציין כי OurCrowd מדווחת על שיעור הצלחה גבוה יחסית, עם כ-35 אקזיטים מוצלחים בקרב יותר מ-220 חברות פורטפוליו. עם זאת, יש לזכור כי ביצועי העבר אינם מבטיחים הצלחה עתידית.

אסטרטגיות פיננסיות חכמות

משקיעים יכולים לאמץ מספר אסטרטגיות כדי למקסם את פוטנציאל התשואה ולהפחית סיכונים:

• פיזור בתוך הקטגוריה – השקעה במספר סטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית, בשלבי התפתחות שונים ובתחומי יישום שונים.
• השקעה בשלבים – התחלה עם סכום השקעה קטן יחסית, והגדלת החשיפה לחברות המציגות התקדמות חיובית.
• השתתפות בסבבי המשך – שמירת עתודות מזומנים להשתתפות בסבבי גיוס המשך של חברות מצליחות, כדי למנוע דילול.
• שילוב עם השקעות סולידיות יותר – הקצאת רק חלק מתיק ההשקעות הכולל להשקעות בסיכון גבוה כמו סטארט-אפים.