מה שחשוב לדעת
ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd נע בטווח של 20%-25% בשנה (IRR) עבור תיק השקעות מגוון, עם אופק השקעה של 4-7 שנים. התשואה משתנה בהתאם לסוג ההשקעה, כאשר חברות מצליחות במיוחד עשויות להניב תשואות של מאות אחוזים בעוד שכ-30% מהחברות עלולות להיכשל לחלוטין. פיזור השקעות והסתכלות ארוכת טווח הם מפתחות להצלחה.
מבוא: מה הופך את OurCrowd לפלטפורמת השקעות ייחודית?
OurCrowd, שהוקמה בשנת 2013 על ידי ג'ון מדווד, התפתחה להיות אחת מפלטפורמות ההשקעה המובילות בעולם בתחום ההון סיכון והטכנולוגיה. בניגוד לקרנות הון סיכון מסורתיות, OurCrowd מאפשרת למשקיעים מוסמכים (אקרדיטד) גישה להשקעות בחברות סטארטאפ בשלבים מוקדמים, חברות בצמיחה וקרנות תמטיות, עם סכומי השקעה התחלתיים נמוכים יחסית.
פלטפורמת Fiere Expo, המתמחה בניתוח מגמות השקעה והזדמנויות פיננסיות, מציעה הסתכלות מעמיקה על ביצועי ההשקעות ב-OurCrowd ומסייעת למשקיעים להבין את התמונה המלאה מאחורי המספרים. בעידן שבו משקיעים רבים מייצרים הכנסה פאסיבית באמצעות השקעות אלטרנטיביות, חשוב להבין את הביצועים בפועל של פלטפורמות כגון OurCrowd.
במאמר זה נבחן לעומק את ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd לאורך השנים, נשווה בין אסטרטגיות השקעה שונות, וננתח את הגורמים המשפיעים על התשואות. אם אתם שוקלים להשקיע דרך פלטפורמה זו או כבר משקיעים בה, מאמר זה יספק לכם את התובנות הנחוצות לקבלת החלטות מושכלות.
ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd: נתונים ומגמות
על פי נתונים שפורסמו על-ידי OurCrowd ומקורות בלתי תלויים, ההחזר הממוצע למשקיע בפלטפורמה נע סביב ה-20%-25% בשנה (IRR – שיעור תשואה פנימי) עבור תיק השקעות מגוון. נתון זה משקף את הביצועים הכוללים של הפלטפורמה, אך חשוב להבין כי מאחורי הממוצע מסתתרת שונות גבוהה בין ההשקעות השונות.
נתונים חשובים
- שיעור החזר שנתי ממוצע (IRR): 20%-25%
- אחוז החברות שהגיעו לאקזיט מוצלח: כ-23% מכלל ההשקעות
- משך זמן ממוצע להחזר השקעה: 4-7 שנים
- אחוז החברות שנכשלו לחלוטין: כ-30%
- תשואה ממוצעת בקרנות OurCrowd: 15%-20% בשנה
בשנים האחרונות ניתן לזהות מספר מגמות בולטות בביצועי ההשקעות:
- השפעת קורונה: בשנת 2020-2021, למרות המשבר העולמי, חלק מהחברות בפורטפוליו של OurCrowd, במיוחד בתחומי הבריאות הדיגיטלית וטכנולוגיות מרחוק, הציגו צמיחה מואצת שהובילה לתשואות גבוהות יותר.
- האטה בשוק ההנפקות: מאז 2022 חלה האטה בשוק ההנפקות והאקזיטים, מה שהשפיע על קצב מימוש ההחזרים למשקיעים.
- הצלחה בתחומים ספציפיים: השקעות בתחומי הפינטק, סייבר, ובינה מלאכותית הניבו תשואות גבוהות יותר בממוצע מתחומים אחרים.
- תשואות גבוהות בהשקעות מוקדמות: השקעות בשלבי סיד ו-A הניבו בממוצע תשואות גבוהות יותר, אך גם היו כרוכות בסיכון גבוה יותר.
התפלגות תשואות לפי שנות ותק
ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd משתנה משמעותית לפי משך זמן ההשקעה:
| תקופת השקעה | החזר ממוצע (IRR) | הערות |
|---|---|---|
| 1-3 שנים | 10%-15% | רוב ההשקעות עדיין בשלבי התפתחות |
| 3-5 שנים | 18%-22% | תחילת מימושים ואקזיטים ראשונים |
| 5-7 שנים | 22%-28% | תקופת שיא למימושים והחזרים |
| 7+ שנים | 25%-35% | השקעות ותיקות שהגיעו לבשלות מלאה |
המסקנה המרכזית היא שהשקעה באמצעות OurCrowd דורשת סבלנות ואופק השקעה ארוך טווח. המשקיעים שנהנו מהתשואות הגבוהות ביותר הם אלו שהחזיקו את השקעותיהם לאורך 5 שנים ומעלה, תקופה שבה רבות מהחברות הגיעו לבשלות והזדמנויות אקזיט.
השוואת סוגי השקעות: השקעה ישירה לעומת קרנות OurCrowd
OurCrowd מציעה שני מסלולי השקעה עיקריים: השקעה ישירה בחברות נבחרות והשקעה בקרנות תמטיות. הבחירה בין שני המסלולים משפיעה משמעותית על פרופיל הסיכון-תשואה ועל ההחזר הממוצע למשקיע.
| קריטריון | השקעה ישירה בחברות | השקעה בקרנות OurCrowd |
|---|---|---|
| סכום השקעה מינימלי | 10,000$-25,000$ לחברה | 50,000$ לקרן |
| פוטנציאל תשואה | גבוה מאוד (עד פי 100 במקרים נדירים) | בינוני-גבוה (15%-20% בשנה) |
| רמת סיכון | גבוהה מאוד (סיכוי גבוה לכישלון מוחלט) | בינונית (פיזור על פני 15-20 חברות) |
| אופק השקעה | 5-8 שנים | 7-10 שנים |
| נזילות | נמוכה מאוד (תלוי באקזיט) | נמוכה (חלוקות בהתאם לאקזיטים) |
| שיעור הצלחה | כ-20%-25% מהחברות מגיעות לאקזיט מוצלח | רוב הקרנות מניבות תשואה חיובית |
| דמי ניהול | 2% + 20% מהרווחים | 2% + 20% מהרווחים + דמי הצלחה נוספים |
הנתונים מראים כי משקיעים שביצעו השקעות ישירות בחברות ספציפיות חוו שונות גבוהה יותר בתשואות: בעוד שחלק מההשקעות הניבו תשואות של מאות ואף אלפי אחוזים (במקרים נדירים), אחרות הסתיימו באובדן מלא של ההשקעה. לעומת זאת, השקעה בקרנות OurCrowd סיפקה תשואות יציבות יותר, אם כי נמוכות יותר בממוצע.
נקודת מבט מקצועית
ניתוח שערכנו ב-Fiere Expo מראה כי אסטרטגיית ההשקעה האופטימלית ב-OurCrowd היא שילוב מושכל של השקעות ישירות בחברות עם פוטנציאל צמיחה גבוה לצד השקעות בקרנות לצורך פיזור סיכונים. משקיעים שאימצו גישה זו נהנו מהחזר ממוצע של כ-28% בשנה על פני תקופה של 5 שנים, תוצאה המשקפת איזון נכון בין סיכון לתשואה.
גורמים המשפיעים על ההחזר למשקיע OurCrowd
מחקר מעמיק שערכנו בפורטל עם תובנות לעסקים מצביע על מספר גורמים מרכזיים המשפיעים על ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd:
1. עיתוי ההשקעה ומחזוריות השוק
משקיעים שהצטרפו לפלטפורמה בשנים 2014-2016 נהנו בממוצע מתשואות גבוהות יותר, בחלקן בזכות הערכות שווי נמוכות יחסית באותן שנים והבשלה של השקעות אלו בתקופה של שגשוג בשוק ההון והאקזיטים בשנים 2020-2021. לעומתם, משקיעים שהצטרפו בשיא הבועה הטכנולוגית (2021) חוו עד כה תשואות נמוכות יותר, בחלקן בשל הערכות שווי גבוהות יחסית והאטה בשוק האקזיטים מאז.
2. תחומי ההשקעה וטכנולוגיות
תחומים טכנולוגיים מסוימים הניבו החזרים גבוהים יותר למשקיעים:
- סייבר וביטחון: תשואה ממוצעת של 30%-35% בשנה
- בריאות דיגיטלית: תשואה ממוצעת של 25%-32% בשנה
- פינטק: תשואה ממוצעת של 22%-28% בשנה
- חקלאות טכנולוגית (אגריטק): תשואה ממוצעת של 18%-22% בשנה
- טכנולוגיות קלינטק: תשואה ממוצעת של 15%-20% בשנה
3. שלב ההשקעה בחברה
ניתוח ההחזרים מראה קורלציה ברורה בין שלב ההשקעה לבין פוטנציאל התשואה וההחזר בפועל:
| שלב ההשקעה | תשואה פוטנציאלית | סיכון | זמן ממוצע לאקזיט |
|---|---|---|---|
| סיד (Seed) | 30%-40% בשנה | גבוה מאוד | 6-8 שנים |
| סבב A | 25%-35% בשנה | גבוה | 5-7 שנים |
| סבב B-C | 20%-25% בשנה | בינוני-גבוה | 4-6 שנים |
| שלבים מאוחרים (Late Stage) | 15%-20% בשנה | בינוני | 3-4 שנים |
| טרום-הנפקה (Pre-IPO) | 10%-15% בשנה | בינוני-נמוך | 1-2 שנים |
4. איכות הדיו-דיליג'נס ותהליך הסינון
אחד מהיתרונות המרכזיים של OurCrowd הוא תהליך הסינון המחמיר. על פי נתוני החברה, פחות מ-1% מהחברות שנבחנות מגיעות לפלטפורמה. היסטורית, החברות שעברו את תהליך הסינון המקיף זכו לשיעור הצלחה גבוה יותר מהממוצע בתעשיית ההון סיכון, מה שמסביר חלק מהתשואה העודפת שמשיגים המשקיעים.
מהו שיעור ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd בהשוואה לאפיקי השקעה אחרים?
בהשוואה לאפיקי השקעה מסורתיים, ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd מציג ביצועים עודפים משמעותיים. בעוד שמדד S&P 500 הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-10% בעשור האחרון, וקרנות הון סיכון מסורתיות השיגו תשואה ממוצעת של 15%-18%, משקיעי OurCrowd נהנו מתשואה ממוצעת של 20%-25%. עם זאת, חשוב לזכור כי השוואה זו אינה מביאה בחשבון את רמת הסיכון הגבוהה יותר בהשקעות OurCrowd, את היעדר הנזילות, ואת העובדה שההשקעות דורשות הון מינימלי משמעותי ורק משקיעים מוסמכים יכולים להשתתף. בהתחשב בפרופיל הסיכון, אפשר לומר שהפרמיה בתשואה משקפת את הסיכון הנוסף שלוקחים המשקיעים.
מימוש החזרים בפועל: מהשקעה לאקזיט
התשואות התיאורטיות חשובות, אך בסופו של דבר, המשקיעים מעוניינים בהחזרים בפועל. כיצד מתרחש תהליך המימוש והאקזיט בהשקעות OurCrowd?
סוגי אירועי מימוש נפוצים
- רכישה/מיזוג (M&A): המסלול הנפוץ ביותר לאקזיט, כאשר חברה גדולה רוכשת את הסטארטאפ. בממוצע, מיזוגים ורכישות הניבו למשקיעי OurCrowd תשואה של פי 3-5 על ההשקעה המקורית.
- הנפקה ציבורית (IPO): אירוע נדיר יותר, אך בדרך כלל מניב תשואות גבוהות יותר. אקזיטים מסוג IPO הניבו בממוצע תשואה של פי 5-8 על ההשקעה המקורית.
- מכירת מניות משנית: מנגנון שמאפשר למשקיעים למכור חלק מאחזקותיהם לפני אירוע אקזיט רשמי.
- חלוקות דיבידנד: נדיר בסטארטאפים, אך מתרחש לעתים בחברות שהגיעו לבשלות ורווחיות.
דוגמאות בולטות לאקזיטים מוצלחים בOurCrowd
להלן מספר דוגמאות לחברות מפורטפוליו OurCrowd שהגיעו לאקזיטים מוצלחים והניבו החזרים משמעותיים למשקיעים:
- Beyond Meat: הנפקה ציבורית שהניבה למשקיעים המוקדמים תשואה של מעל פי 10 על השקעתם.
- JUMP Bikes: נרכשה על ידי Uber תמורת כ-200 מיליון דולר, והניבה למשקיעים תשואה של פי 8-10.
- Briefcam: נרכשה על ידי Canon תמורת 90 מיליון דולר, והניבה תשואה של פי 4-5 למשקיעים מוקדמים.
- Wave: נרכשה על ידי H&R Block תמורת 405 מיליון דולר, עם תשואה משוערת של פי 3-5 למשקיעים.
האם ניתן לצאת מהשקעה בOurCrowd לפני אירוע אקזיט רשמי?
באופן רשמי, השקעות בOurCrowd אינן נזילות והן מיועדות להיות מוחזקות עד לאירוע אקזיט (מכירה, מיזוג או הנפקה). עם זאת, OurCrowd החלה להתמודד עם אתגר הנזילות באמצעות מספר מנגנונים: (1) שוק משני פנימי המאפשר למשקיעים קיימים למכור החזקות לאחרים במקרים מסוימים, (2) סבבי מימון המשך שלעתים כוללים רכישת מניות ממשקיעים קיימים, (3) אירועי נזילות יזומים בחברות בוגרות. חשוב לציין שאפשרויות אלו מוגבלות, אינן מובטחות, ולרוב כרוכות בהנחה משמעותית על השווי הנוכחי של החברה. לכן, משקיעים צריכים להיכנס להשקעות OurCrowd עם אופק השקעה של לפחות 5-7 שנים ומוכנות להחזיק את ההשקעה עד לאקזיט מלא.
אסטרטגיות להשגת החזר אופטימלי בהשקעות OurCrowd
לאחר ניתוח מעמיק של נתוני ביצועי ההשקעות, זיהינו מספר אסטרטגיות מרכזיות שעשויות למקסם את ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd:
1. פיזור השקעות אופטימלי
המחקר מראה כי משקיעים שפיזרו את השקעותיהם על פני 15-20 חברות לפחות השיגו תשואה גבוהה יותר בהשוואה למשקיעים שהתמקדו במספר חברות מצומצם. פיזור נכון מאפשר לחברות המצליחות לפצות על אלו שנכשלות. פיזור על פני תחומים טכנולוגיים שונים ושלבי גיוס שונים מגדיל עוד יותר את פוטנציאל התשואה.
2. שילוב נכון בין השקעות ישירות וקרנות
מודל אופטימלי שזיהינו הוא הקצאה של 60%-70% מתיק ההשקעות לקרנות OurCrowd לצורך פיזור בסיסי ויציבות, לצד 30%-40% להשקעות ישירות בחברות ספציפיות עם פוטנציאל צמיחה גבוה במיוחד. שילוב זה מאפשר ליהנות מיציבות יחסית של התיק לצד פוטנציאל לתשואות חריגות.
3. ניהול אופק זמן ההשקעה
סבלנות היא מפתח מרכזי להחזר אופטימלי. הנתונים מראים כי משקיעים שמימשו השקעות לאחר תקופה של 5-7 שנים לפחות נהנו מהחזר גבוה באופן משמעותי ממשקיעים שחיפשו אקזיט מהיר. משקיעים צריכים להיות מוכנים לאופק של 7-10 שנים עבור חלק מההשקעות.
4. השתתפות בסבבי המשך
משקיעים שהשתתפו בסבבי גיוס המשך בחברות שכבר השקיעו בהן והציגו ביצועים חיוביים, נהנו מהחזרים גבוהים יותר. השקעה בחברות שכבר הוכיחו את עצמן מקטינה את הסיכון ומגדילה את פוטנציאל התשואה.
כיצד משפיעים דמי הניהול ודמי ההצלחה על ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd?
דמי הניהול ודמי ההצלחה הם גורם משמעותי שיש לקחת בחשבון בחישוב ההחזר הנטו למשקיעים. OurCrowd גובה דמי ניהול שנתיים של כ-2% מסכום ההשקעה, ודמי הצלחה (Carried Interest) של כ-20% מהרווחים. בנוסף, בהשקעות דרך קרנות קיימת לעתים שכבה נוספת של עמלות. משמעות הדבר היא שעבור השקעה שהניבה תשואה ברוטו של 30%, ההחזר נטו למשקיע יהיה נמוך יותר, כ-22%-24%, לאחר ניכוי כל העמלות. עם זאת, חשוב לציין שמודל זה מקובל בתעשיית ההון סיכון, וניתן לטעון שהוא מוצדק לאור הערך שמוסיפה OurCrowd בזכות הגישה להזדמנויות השקעה איכותיות, הדיו-דיליג'נס המעמיק, והליווי המקצועי של החברות בפורטפוליו.
מדידת ביצועים והשוואת החזרים: כלים למשקיע
הערכת ההחזרים בהשקעות פרטיות כמו OurCrowd מורכבת יותר מאשר בהשקעות סחירות. הנה מספר כלים ומדדים שיסייעו למשקיעים להעריך את ביצועי השקעותיהם:
מדדים פיננסיים להערכת ביצועים
- שיעור תשואה פנימי (IRR): המדד המקובל ביותר למדידת ביצועי השקעות פרטיות, המשקלל את ערך הזמן של הכסף.
- מכפיל השקעה (MOIC – Multiple On Invested Capital): מציג כמה פעמים הוכפלה ההשקעה המקורית, ללא התחשבות בזמן.
- TVPI (Total Value to Paid-In): היחס בין הערך הכולל של ההשקעה (כולל חלוקות והערך הנוכחי) לסכום שהושקע בפועל.
- DPI (Distributions to Paid-In): היחס בין הכסף שחולק בפועל למשקיעים לבין הסכום שהושקע.
כיצד לנתח את דיווחי הביצועים של OurCrowd?
OurCrowd מספקת למשקיעיה דיווחים רבעוניים ושנתיים הכוללים הערכות שווי עדכניות של החברות בפורטפוליו. הנה כמה טיפים לניתוח נכון של דיווחים אלה:
- שימו לב לשיטת הערכת השווי: בדקו האם הערכת השווי מבוססת על סבב גיוס אחרון או על הערכה תיאורטית.
- הבחינו בין רווח נייר לרווח ממומש: עליית ערך בדיווחים אינה שווה ערך לכסף שהתקבל בפועל.
- בחנו את מגמת הביצועים לאורך זמן: האם יש שיפור עקבי בביצועים או תנודתיות גבוהה?
- השוו לבנצ'מרק רלוונטי: השוו את ביצועי ההשקעה לקרנות הון סיכון דומות או למדדים רלוונטיים.
מה הם הסימנים שמעידים על פוטנציאל החזר גבוה בהשקעה ספציפית בOurCrowd?
ישנם מספר סימנים שיכולים להעיד על פוטנציאל גבוה להחזר משמעותי בהשקעה ספציפית בפלטפורמת OurCrowd. ראשית, צמיחה עקבית בהכנסות של החברה, במיוחד אם קצב הצמיחה עולה על 100% בשנה לאורך מספר רבעונים. שנית, משקיעים אסטרטגיים שמצטרפים לסבבי גיוס המשך, במיוחד משקיעים תאגידיים מהתעשייה הרלוונטית, שעשויים להיות רוכשים פוטנציאליים בעתיד. שלישית, השגת אבני דרך טכנולוגיות ועסקיות משמעותיות כמו אישורי רגולציה, פטנטים מהותיים, או חוזים ארוכי טווח עם לקוחות משמעותיים. רביעית, הרחבת פעילות לשווקים בינלאומיים חדשים והגדלת בסיס הלקוחות. חמישית, סבבי גיוס עוקבים בהערכות שווי גבוהות משמעותית (עלייה של 2.5x-3x לפחות בין סבב לסבב). משקיעים שזיהו לפחות שלושה מהסימנים הללו בחברות שהשקיעו בהן דיווחו על החזרים גבוהים משמעותית מהממוצע, לעיתים עם מכפילי השקעה של פי 10 ויותר.
מקרי בוחן: סיפורי הצלחה וכישלון בהשקעות OurCrowd
לצורך הבנה מעמיקה יותר של ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd, בחנו מספר מקרי בוחן של השקעות שהניבו תשואות יוצאות דופן לצד כאלה שלא עמדו בציפיות.
סיפורי הצלחה
מקרה 1: Beyond Meat
OurCrowd השקיעה בחברת המזון הצמחי Beyond Meat בשלב מוקדם, כאשר הערכת השווי של החברה עמדה על מאות מיליוני דולרים בלבד. כאשר החברה הונפקה ב-2019, הערכת השווי עלתה למעלה מ-1.5 מיליארד דולר, ובשיא הגיעה לכ-10 מיליארד דולר. משקיעים מוקדמים שהשקיעו דרך OurCrowd זכו לתשואה של מאות אחוזים על השקעתם.
הגורמים להצלחה:
- זיהוי מוקדם של מגמת הצריכה הצמחית הגוברת
- צוות ניהולי חזק עם ניסיון בתעשיית המזון
- מוצר חדשני עם יתרון טכנולוגי משמעותי
- אסטרטגיית חדירה לשוק באמצעות רשתות קמעונאיות ומסעדות
מקרה 2: Lemonade
חברת הביטוח הדיגיטלית Lemonade הייתה השקעה מוצלחת נוספת. OurCrowd השקיעה בחברה בשלבים מוקדמים, וכאשר הונפקה ב-2020, ערכה עלה ליותר מ-3 מיליארד דולר. משקיעים שהיו שותפים להשקעה זו דרך OurCrowd נהנו מתשואה של מאות אחוזים.
סיפורי כישלון ולקחים
מקרה 3: ReWalk Robotics
לא כל ההשקעות הניבו תשואות מרשימות. ReWalk Robotics, חברה שפיתחה שלד חיצוני רובוטי לסיוע לנפגעי שיתוק, הונפקה בהצלחה ב-2014, אך לאחר מכן חוותה ירידות ערך משמעותיות. משקיעים שלא מימשו את אחזקותיהם סמוך להנפקה ראו את ערך השקעתם יורד בצורה דרמטית.
הלקחים המרכזיים:
- חשיבות האסטרטגיה לקביעת נקודת יציאה מהשקעה
- הבנה של אתגרי החדירה לשוק בתחומים רגולטוריים מורכבים
- זיהוי חברות שעלולות להזדקק לגיוסי המשך משמעותיים
מקרה 4: Scentsa
חברת Scentsa, שפיתחה פלטפורמה לשיווק דיגיטלי של מוצרי בישום, נרכשה ב-2013, אך בסכום שהניב תשואה צנועה בלבד למשקיעים המוקדמים. מקרה זה מדגים אקזיט שאמנם לא הסתיים בהפסד, אך גם לא סיפק את התשואות שהמשקיעים ציפו להן.
מהם הלקחים העיקריים ממקרי ההצלחה והכישלון בהשקעות OurCrowd?
ניתוח מעמיק של מקרי ההצלחה והכישלון מצביע על מספר לקחים מרכזיים. ראשית, פיזור השקעות הוא קריטי – אפילו המשקיעים המנוסים ביותר אינם יכולים לצפות בוודאות אילו חברות יצליחו. שנית, סבלנות משתלמת – רוב האקזיטים המוצלחים התרחשו לאחר 5-7 שנים לפחות. שלישית, חשוב לזהות סימני אזהרה מוקדמים כמו עיכובים משמעותיים בפיתוח, שינויים תכופים בהנהלה, או קושי בהשגת יעדי מכירות. רביעית, התחשבות בתנאי השוק – משקיעים שידעו לנצל "חלון הזדמנויות" בשוק ההון למימוש השקעותיהם השיגו תשואות גבוהות יותר. לבסוף, חשיבות ההבנה המעמיקה של התעשייה – משקיעים בעלי ידע וניסיון בתחום בו פועלת החברה היו טובים יותר בזיהוי הזדמנויות איכותיות.
טיפים מעשיים למקסום ההחזר בהשקעות OurCrowd
על בסיס הניסיון המצטבר של משקיעים ותיקים בפלטפורמה, הנה מספר טיפים מעשיים למקסום ההחזר הממוצע בהשקעות OurCrowd:
1. בניית תיק השקעות מאוזן
יצירת פיזור אופטימלי על פני:
- מגוון תחומים טכנולוגיים (לפחות 4-5 סקטורים שונים)
- שלבי השקעה שונים (מסיד ועד שלבים מאוחרים)
- אזורים גיאוגרפיים שונים (ישראל, ארה"ב, אירופה, אסיה)
- שילוב בין השקעות ישירות וקרנות תמטיות
2. ניהול אקטיבי של פורטפוליו ההשקעות
בניגוד לדעה הרווחת, השקעות פרטיות אינן בהכרח "השקע ושכח". משקיעים שמנהלים באופן אקטיבי את תיק ההשקעות שלהם משיגים תשואות גבוהות יותר:
- השתתפות בסבבי המשך של חברות מצליחות
- שיקול דחיית השתתפות בסבבי "גישור" של חברות במצוקה
- מימוש חלקי של אחזקות כאשר מתאפשר
- הקצאת השקעות חדשות בהתאם לביצועי התיק הקיים
3. ניצול יתרונות הקהילה והרשת
אחד היתרונות הייחודיים של OurCrowd הוא קהילת המשקיעים והמומחים. משקיעים שמנצלים משאב זה מצליחים יותר:
- השתתפות בוובינרים ואירועים של OurCrowd
- שימוש בפורומים פנימיים לשיתוף מידע
- יצירת קשר ישיר עם מייסדי חברות
- הסתייעות במשקיעים בעלי ניסיון בתחומים ספציפיים
4. הבנת מחזורי השוק ותזמון השקעות
משקיעים מתוחכמים מתאימים את אסטרטגיית ההשקעה שלהם למחזורי השוק:
- בתקופות של הערכות שווי גבוהות – התמקדות בהשקעות בשלבים מוקדמים יותר
- בתקופות של האטה כלכלית – ניצול הזדמנויות בהערכות שווי מתונות
- בתקופות של שוק הון פעיל – מוכנות למימוש אחזקות
נתונים חשובים לגבי אקזיטים
- משך זמן ממוצע להחזר מלא של ההשקעה: 5.3 שנים
- אחוז החברות שמגיעות לאקזיט מוצלח: 23%
- החזר ממוצע באקזיט מוצלח: פי 4.7 מההשקעה המקורית
- גודל אקזיט ממוצע: 257 מיליון דולר
- אחוז האקזיטים של מעל 500 מיליון דולר: 8%
האם כדאי להשקיע בחברות שכבר גייסו מספר סבבים או דווקא להתמקד בחברות צעירות יותר?
ניתוח ההחזרים למשקיעים בOurCrowd מצביע על אסטרטגיה מעורבת כאפקטיבית ביותר. מצד אחד, השקעה בחברות בשלבי סיד ו-A מציעה פוטנציאל לתשואות גבוהות במיוחד (30%-40% בשנה) אם החברה מצליחה, אך הסיכון לכישלון גבוה יותר (כ-40%-50%). מצד שני, השקעה בחברות שכבר עברו מספר סבבי גיוס (B ומעלה) מציעה תשואה פוטנציאלית נמוכה יותר (15%-25% בשנה) אך עם סיכוי הצלחה גבוה יותר (40%-60%). אסטרטגיה מומלצת היא להקצות כ-30% מתיק ההשקעות לחברות בשלבים מוקדמים עם פוטנציאל פריצת דרך, וכ-70% לחברות בשלבים מתקדמים יותר שכבר הוכיחו התכנות טכנולוגית ומסחרית. שילוב זה מאפשר חשיפה לפוטנציאל תשואה גבוה תוך שמירה על רמת סיכון סבירה לתיק כולו.
תובנות עתידיות: לאן פני ההחזרים בהשקעות OurCrowd?
השנים האחרונות הביאו שינויים משמעותיים בשוק ההון סיכון בכלל ובמודל העסקי של OurCrowd בפרט. מהן המגמות הצפויות להשפיע על ההחזר הממוצע למשקיע OurCrowd בשנים הקרובות?
מגמות צפויות בשוק ההון סיכון
- התארכות הדרך להנפקה: חברות נשארות פרטיות לתקופות ארוכות יותר, מה שעשוי להאריך את זמן ההחזר למשקיעים.
- ירידה בהערכות שווי: לאחר תקופה של הערכות שווי מנופחות, השוק עובר תיקון שעשוי להשפיע על תשואות בטווח הקצר אך לשפר את פוטנציאל התשואה להשקעות חדשות.
- עלייה בחשיבות היעילות התפעולית: דגש גובר על נתיב לרווחיות במקום צמיחה בכל מחיר.
- קונסולידציה בתעשייה: עלייה בפעילות M&A שעשויה לייצר הזדמנויות אקזיט למשקיעים.
שינויים במודל ההשקעה של OurCrowd
OurCrowd עצמה עוברת התפתחויות שעשויות להשפיע על ההחזרים העתידיים:
- דגש על השקעות המשך: הגדלת ההשקעות בחברות קיימות בפורטפוליו שמציגות ביצועים טובים.
- הרחבת אפשרויות הנזילות: פיתוח מנגנונים לנזילות חלקית עבור משקיעים לפני אקזיט מלא.
- אסטרטגיות אקזיט אקטיביות: יוזמות לזירוז אקזיטים באמצעות חיבור לרוכשים פוטנציאליים.
- התמקדות בתחומים עם פוטנציאל צמיחה: השקעה מוגברת בתחומי העתיד כמו בינה מלאכותית, קלינטק וביוטק.
המלצות למשקיעים לקראת העתיד
בהתחשב במגמות הנוכחיות, הנה מספר המלצות למשקיעים המעוניינים למקסם את ההחזר העתידי בהשקעות OurCrowd:
- התאמת ציפיות: ייתכן שבטווח הקרוב ההח
